האם ואיך המצב הביטחוני משפיע על תנאי המשכנתא שלנו?

לפני שאתחיל לדבר על הנושא, אני רוצה להביע את תנחומיי למשפחות ההרוגים ולאחל רפואה שלמה והחלמה מהירה לכל הפצועים ולשאת תפילה שהמצב הקיים יעבור במהרה ונגיע לימים טובים ושקטים יותר.

ידוע לכל שמצב ביטחוני משפיע ישירות על הכלכלה (של שני הצדדים אגב), במקום שיש מלחמה נוצרת כלכלה שונה ומכיוון שאנו עוסקים במוצר כלכלי (משכנתא), גם עליו מן הסתם יש השפעה.

אז מה ההשפעה של המצב הביטחוני החדש על תנאי המשכנתא? האם זה אמור לייקר לנו את המשכנתא או הפוך? כל זה בפוסט הבא

בואו נתחיל….

למה המצב הביטחוני משפיע על הכלכלה?

סוג של טרור כפי שאנו חווים בימים אלה משפיע באופן ישיר על הרגלי הצריכה שלנו, אמנם המצב מתרחש רק זמן קצר וכולי תקווה שהוא יסתיים במהירות, אבל אם חלילה הוא יימשך לא תהיה לנו ברירה אלא לשים לב כיצד הרגלי הצריכה שלנו מתחילים להשתנות ואיך פתאום אנו יוצאים פחות, קונים פחות ומבזבזים פחות כסף.

כשאנחנו לא קונים ומורידים ביקושים, אז מן הסתם המחירים לא עולים אלא רק יורדים (כי בעל עסק שלא מגיעים אליו אנשים וחייב להלחם על מקומו, יוריד בסופו של דבר מחיר על מנת למשוך את מעט הקהל שכן מגיע).

תוסיפו לכך שתחל ירידה דרמטית בתיירות הנכנסת (שמכניסה המון כסף למדינה ולעסקים), יירדו השקעות מחו"ל (שהדבר האחרון שהם רוצים זה להשקיע במקום שיש בו אי-יציבות) וכל זה ביחד יוביל אותנו להעמקת המיתון, ירידת הביקושים ומכאן לירידות מחירים של המוצרים (לאו דווקא של דירות, אלא של מוצרים אחרים).

טוב , אז המחירים של המוצרים עשויים לרדת – מה זה קשור למשכנתא?

מה קורה כשהמחירים יורדים? נכון, מדד המחירים לצרכן יורד.
ומה קורה כשמדד המחירים לצרכן יורד? הבנק המרכזי מוריד ריבית על מנת להפוך את הכסף שלנו לזול יותר ולעודד אותנו (ואת העסקים כמובן) להתחיל לקנות ולהשקיע ובעיקר לבזבז יותר כסף ולהגדיל ביקושים על מנת שהמחירים ימשיכו לעלות (מדובר על עליית מחירים בקצב מתון שמאוד בריאה למשק הכלכלי ולמדינה).

כשיש מדד נמוך (שגם כך נמוך מאוד עד כה ונמצא בבעיה כבר שנה שניה ברציפות) וכשצפויה ירידת ריבית עקב המדד זה יכול להוביל אותנו למסקנה שאם המצב יימשך נוכל לראות ירידת ריבית או לפחות נוכל לצפות שהריבית לא תעלה כפי שצפינו עד לפני כחודש.

במאמר מוסגר, השבוע פורסמו הריביות הממוצעות של חודש ספטמבר וגם שם אנו רואים את המשך עליית הריבית שאופיינה בחודשים האחרונים.
הריבית הצמודה עלתה ב- 0.51% במהלך חמשת החודשים האחרונים והריבית הלא צמודה עלתה ב- 0.28% באותה התקופה. וכל זאת למרות שלא קרה כלום לריבית הפריים שנשארה בדיוק אותו הדבר בתקופה הזו.

על אף הפסקה האחרונה, אני אישית מקבל פידבק מהסביבה (ללא תיקופים מוסמכים) שבחודש האחרון ישנה האטה בעליית הריבית ואלי אפילו ישנה ירידה בריבית (במיוחד הקל"צ), אבל בשביל לדעת אם זה נכון נצטרך להמתין עוד חודש לפרסומים הרשמיים של בנק ישראל.

נחזור לעניין שלנו,
אם נקרא שוב מה שאמרתי, אז הסיכום יכול להיות כזה – כשהמצב הביטחוני לא טוב אז יש ירידת ביקושים שמובילה לירידת מחירים שמובילה לירידת המדד שמובילה לירידת הריבית (או לפחות מונעת ממנה לעלות).

אם כך, לצפות לירידת ריבית בקרוב?

אז זהו, שזה מאוד תלוי בכמה זמן המצב יימשך.

אם המצב הביטחוני הקיים יהיה תופעה חולפת ויפסיק בתוך כמה שבועות, אז אני מניח שלא יתייחסו לכך יותר מדי וגם אם המדד הבא יהיה נמוך מאוד (ואולי שלילי), כולם יבינו שזה קרה בשל המצב ומכיוון שיש לכך סיבה הגיונית ומכיוון המצב כבר השתנה אין צורך לתת לזה ביטוי בדמות ירידת ריבית.

אם חלילה המצב הביטחוני יימשך זמן רב, אז יש סיכוי מאוד גבוה שהמיתון הקיים יחריף ואז יהיו סדרה רצפוה של מדדים נמוכים (וכנראה שליליים) ומכאן יש סיכוי טוב שהריבית תרד או לפחות לא תעלה (גם אם בחו"ל הריבית תעלה באותו הזמן).

במקביל, מחירי האג"ח עלו בשבועיים האחרונים ויכולים לייצר אפקט הפוך מהמגמה בחודשים האחרונים (בה מחירי האג"ח ירדו, התשואות עליהם עלו ואיתן עלו הריביות) – ובהחלט יכול להיות שנראה ירידת ריביות משכנתא בעקבות שינוי זה.

לסיכום,

כולי תקווה שהמצב הביטחוני ישתפר לטובה במהרה ונגיע לימים של שקט, בטווח הקרוב אתם לא אמורים לראות שינוי משמעותי בריבית בעקבות המצב הביטחוני (אולי המדד הבא יהיה נמוך, אבל זה לא אמור להשפיע מיידית על הריבית).

במידה וחלילה המצב יימשך לטווח ארוך, אני מאמין שתנאי השוק ישתנו ונראה פה כבר מספרים אחרים.

נ.ב: אני מזמין אתכם להירשם לניוזלטר של האתר (זה בחינם וללא דואר זבל) ולהיות הראשונים שמקבלים עדכונים על פוסטים חדשים – ההרשמה מתבצעת מכאן.