בפעם התשיעית בתוך שנה – בנק ישראל מעלה את הריבית במשק!

כמו בכל חודש וחצי בשנה האחרונה, גם הפעם אני כותב על העלאת הריבית המשק – ריבית בנק ישראל וריבית הפריים עלו פעם  נוספת (בפעם התשיעית ברציפות בתוך שנה), לגובה של 6%.

מאז חודש אפריל 2022 הריבית עלתה במצטבר כבר ב-4.4% – כך שריבית בנק ישראל תעמוד כעת על 4.5% וריבית הפריים בגובה 6%.

אז למה הריבית עלתה? מה יקרה לריבית בעתיד? וכמה זה הולך לעלות לנו? כל זאת ועוד בפוסט הבא

למה הריבית עלתה?

כמו שכתבתי בפוסטים הקודמים, יש לא מעט סיבות לעליית הריבית, אבל אלה ככל הנראה שתי הסיבות המרכזיות ביותר, הפשוטות יותר להבנה וניתן לראות את ההשפעה שלהן גם בשאר העולם:

1. האינפלציה – בשנים האחרונות היינו עדים למדד מחירים לצרכן נמוך מאוד (פחות מ-1%, והוא אפילו היה שלילי כמה שנים) ולכן הריבית הייתה נמוכה. ב-12 החודשים האחרונים המדד עלה לרמה של מעל ל-5%, לראיה המדד האחרון (של פברואר) שעלה בהפתעה ב-0.5%. בנק ישראל יעשה הכל כדי למתן אותו כי הוא עדיין רחוק מאוד מהיעדים שבנק ישראל קבע לעצמו (היעד הוא בין 1%-3%), כאשר העלאת ריבית היא אחד הכלים המרכזיים שיש לבנק ישראל להתמודד עם עליית המחירים – אך גם הוא מציין שעד עכשיו העלאת הריבית תרמה בקושי להתמתנות המדד.
2. הריבית העולמית – הריביות בעולם ממשיכות לעלות, גם באירופה וגם בארצות הברית הריביות עולות מדי חודש (גם שם זה בהשפעת האינפלציה הגבוהה).
3. שער הדולר – עליית הריבית בארצות הברית, וסיבות נוספות, הביאו לנסיקת שער הדולר שעומד כיום על כ-3.6 ש"ח ואם שער הדולר ימשיך לעלות אז יש סיכוי טוב שהמדד (האינפלציה מסעיף 1) תמשיך לזנק, כי הרי לא מעט דברים מיובאים לארץ מארצות הברית ובעצם ככל ששער הדולר יקר יותר כל המחירים של הסחורות שמגיעים לשם יהיו יקרים יותר.

הסיבות שגרמו לריבית לעלות רק ב-0.25%:

ב-5 העלאות הריבית האחרונות ראינו את בנק ישראל מעלה את הריבית בצורה חדה (2 העלאות בגובה 0.75% כל אחת ועוד 3 העלאות של 0.5% כל אחת), אך הפעם הוא ״מסתפק״ בהעלאה של 0.25% בלבד.

יש 2 סיבות מרכזיות לכך שהפעם ההעלאה מתונה יותר:

1. קצב הצמיחה – באופן כללי, כלכלת ישראל במצב טוב וקצב הצמיחה יחסית גבוה, אך בנק ישראל מציין כי הוא מזהה כי הצמיחה החלה להאט ביחס לשנה שעברה.קצב הצמיחה נפגע כבר פעם שניה ברציפות וכרגע עודכן לרמה של 2.5% (בחודש שעבר הצפי היה 2.8% ובחודש לפניו הצפי עמד על 3%), כך שזה גרם לבנק ישראל לא להעלות את הריבית בקצב גבוה יותר.החשש של בנק ישראל הוא שהעלאת ריבית מעבר לרמה מסוימת יפגע באופן משמעותי בצמיחה, דבר שעשוי להוביל אף למיתון.
2. שוק האבטלה – לצד האמונה שהעלאת הריבית צריכה למתן את עליית המדד ואת עליות המחירים, קיים פחד גדול שהעלאת הריבית תאיץ מיתון שישפיע גם על שוק העבודה ואחוז האבטלה.
   
   למרות חשש זה, נתוני האבטלה בישראל עדיין מאוד נמוכים כרגע (כ-4%), אך גם כאן בנק ישראל נזהר מלהעלות את הריבית מדי כדי לא לפגוע בנתון זה.
   
   ברגע שבנק ישראל יחוש כי עליות הריבית פוגעות במשק יותר ממה שהמשק ״מסוגל לספוג״, אני מניח שהוא יצמצם את קצב עליות הריבית.

האם עליית הריבית תעזור להאט את האינפלציה?

בעיקרון, בכלכלה הקלאסית, כאשר מעלים את ריבית, האינפלציה (קצב עליית המחירים) אמורה לרדת כמעט באופן מיידי מכיוון שאנשים מתחילים לקנות פחות (דבר שמעודד הורדת מחירים מצד העסקים).

יחד עם זאת, הבעיה בעת הנוכחית, היא שחלק מעליות המחירים שאנו חווים "מיובאות" בעיקר מחו"ל ולא בטוח שעם ריבית גבוהה נצליח להוריד את המחירים – במיוחד כל עוד שערי המטבע עלו בחודשים האחרונים.

כך, שמצד שאחד זה ניסיון מתבקש של בנק ישראל למתן את המדד, אבל אף אחד לא יכול לחתום על כך שזה באמת יצליח, והחשש הגדול הוא שהמחירים ימשיכו לעלות (לא בגלל ביקושים גבוהים, אלא בגלל עליות המחירים בחו"ל), ומנגד העסקים בארץ ייחלשו כי יהיו פחות רכישות של מוצרים והכלכלה תאט.

מה יקרה לריבית בעתיד?

קשה לנחש מתי ייפסקו עליות הריבית, אך ברורים לנו מספר דברים:

1. ככל שהאינפלציה בארץ וככל שהריבית בעולם (ובמיוחד בארצות הברית) תעלה, גם הריבית בארץ תמשיך לטפס.
2. ככל שנתוני הצמיחה של ישראל יהיו עדיין חיוביים ולא יעידו על מיתון, לבנק ישראל יהיה יותר נוח להמשיך ולהעלות את הריבית
3. במידה ונתוני האבטלה יצמחו, אני מניח שבנק ישראל יחשוש להמשיך עם עליות הריבית, על מנת לא להאט את המשק הישראלי ולגרום לאבטלה גבוהה.

כמה זה יעלה לכל אחד מאיתנו?

חשוב לציין, שקשה לומר בדיוק כמה זה משפיע על כל אחד מאיתנו, כי לכל אחד מאיתנו יש סכום הלוואה שונה, ריבית שונה ותקופה שונה.

מה שכן ניתן לומר שהעלאת הריבית משפיעה באופן ישיר רק על מסלול הפריים (גם אצל מי שכבר לקח משכנתא וגם אצל מי שעומד לקחת משכנתא).

בדרך כלל מסלול הפריים נלקח לתקופות ארוכות ולכן אני בונה לכם טבלה קצרה, שתספר לכם בכמה ההחזר החודשי יעלה לכם יותר בכל חודש.

אני מציג בפניכם טבלה שמראה מהי ההשפעה על 100,000 ש"ח, בשביל למצוא את ההשפעה עליכם, אתם תתרגמו את זה כבר לסכום ההלוואה שלכם במסלול הפריים.

לדוג, אם אתם חייבים 320,000 אז תכפילו את העליה בהחזר פי 3.2, אם אתם חייבים 425,000 תכפילו את העליה בהחזר פי 4.25, הבנתם את הרעיון, נכון?

שימו לב שהטבלה הקודמת מתייחסת רק לעליה הנוכחית ולא מגלמת בתוכה את העליות הקודמות בסך 4.4% בחודשים הקודמים (עד לעליה זאת) – כך שהעליה ביחס למה ששילמתם לפני גל העלאות הריבית (שהתחיל באפריל), יראה ככה:

כדי לבדוק את ההשפעה הספציפית עליכם, אתם יכולים להיעזר גם במחשבון המשכנתא באתר (פשוט תזינו את הסכום שנותר לכם בפריים ואת תקופת ההלוואה ותשוו בין המצב שהיה לפני העלאות הריבית וכעת).

בנוסף, למרות ההתייחסות שלי לפריים, עליית הריבית במשק תשפיע גם על ריביות המשכנתא בשאר המסלולים למי שיקח משכנתא בחודשים הקרובים כפי שראינו כבר (אך לא תשפיע על מי שכבר לקח משכנתא, אלא אם יש לכם ריביות במסלול משתנה שנקודת השינוי צפויה בקרוב).

האם כדאי להחליף את הפריים במסלול אחר?

לאחרונה, מסלול המשתנה הלא צמודה חזר להיות באופנה, כיום ניתן לקבל אותו בריביות של 4.75%-5.75%, זה יכול להיות פיתרון טוב לחמש השנים הקרובות ששם הריבית תישמר ולא תשתנה לכם.

ומנגד, יכול להיות פיתרון טוב למחזור עתידי (עוד חמש שנים ללא עמלות ולפני כן בריבית נמוכה יותר), הייתי בהחלט בודק את הכיוון הזה מול הבנק שבו נמצאת המשכנתא שלכם כחלופה למסלול הפריים ומסלולי הצמודי המדד. 

לסיכום,
זו הפעם התשיעית ברציפות שאני כותב על עליות ריבית, אני מניח שנשארו לנו עוד כמה עליות כאלו ואני מאוד מאוד מקווה שזה תהליך שירגע בקרוב.

בברכת פסח שמח וכשר!